波動率是金融市場中的核心要素，是市場對價格波動的量化。無論您是手動或是通過自動交易演算法執行交易，了解波動率都應該是您風險管理策略中的重要組成部分。
了解股市波動率是風險管理策略中的重要組成部分。（圖片來源：Adobe Stock）
波動率是金融市場中的核心要素，是市場對價格波動的量化。無論您是手動或是通過自動交易演算法執行交易，了解波動率都應該是您風險管理策略中的重要組成部分。
波動率又分為實際波動率（過去）和隱含波動率（未來）。最著名的衡量隱含波動率的指標之一就是芝加哥期權交易所的波動率指數（VIX）。
VIX指數實質上是對標準普爾500指數預期波動幅度的度量，是以年化的標準差（百分比）形式呈現的。舉例來說，如果VIX處於20（%）的水平，則市場預期標普500指數在接下去12個月內將上漲或下跌20%（68.2%的概率）。
交易者可以在該年化數值基礎上做一些簡單的計算，從而得到在任何時間段內（例如一天或一周）標普500的預期波動。
我們假設現在的VIX指數是20%。
如何計算每天的預期波動幅度?
將一年總交易天數開根號：√252=15.9
每天預期波動幅度=1.25% （20%/15.9=1.25%）
如何計算每周的預期波動幅度?
將一年總交易周數開根號：√50=7.07
每周預期波動幅度=2.8% （20%/7.07=2.8%）
假設標普500指數現在處於3300點，VIX指數20。因為每日的預期波動幅度為1.25%，這表明市場預期指數將在日內上漲或下跌41.3點（3300*1.25%），隱含的波動幅度達到82.6點（68.2%的概率）。
需要提醒的是，波動率與方向無關，所以不能用來預測未來價格走勢的方向。但在市場充滿不確定性以及標普500指數下跌期間，我們通常會看到VIX飆升，這就是為什麼VIX被稱為「恐懼指數」。
來源：Bloomberg VIX指數
由於VIX指數是由多個標普500指數期權價格模型匯總而來的，因此交易者實際上很難直接交易該指數。現在，Pepperstone將近月的VIX期貨合約（這些期貨合約流動性充分，效率高且交易量大）通過公允價值權重調整後為您提供了一個可交易的現貨指數產品。
• 直接交易VIX指數
如果您買入VIX指數，則說明您預期標普500會有更大的波動。如果您賣出VIX指數，那麼您預期波動率會下降，市場將變得更為平靜。VIX的交易還可起到對沖指數漲跌風險的作用，兩者通常是負相關。
• 通過VIX進行風險管理
如果我們能夠理解標普500指數的預期波動範圍，那就可以更好地幫助我們設置止損並適時地調整倉位。例如，如果是基於日線圖交易標普500指數，由於VIX暗示預期的日內波動幅度為1.25％（參考上文的計算），那麼在市場價格下方0.5%附近的止損會非常容易被觸發。在這種情況下，設置更寬的止損區間並降低倉位是更合理的選擇。
除了VIX指數外，其他的主流股指和資產類別都有各自的波動率指數，運用的方法和VIX類似。
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更新於 ：2024-12-20 03:12 12月初，三名台灣總統府當值憲兵因向中共特務提供機密遭到抓捕，之後中共滲透台灣網紅的種種跡象也被媒體爆出，再次引起台灣輿論對中共滲透及《反滲透法》界限的討論。 從中共誕生以來，統戰與滲透一直是中共非常重要的戰略手段，從未放鬆過。上百年來，其滲透能力堪稱登峰造極，幾乎就是無所不在、無孔不入、無往不勝。中共當局不僅依靠統戰與滲透成功地將國民政府趕到了台灣，還將全中國百姓拿捏得服服貼貼。 西方政客的幻想曾造就了中國經濟的快速崛起，中共的統戰與滲透也隨著中國製造的廉價產品全方位地蔓延到了世界各國，並順利地在各級政府、學術領域，甚至地方社團中埋下種子，打下了長期盤踞的基礎。 而散布在世界各國的台灣社團從來就是一個重災區，在民主環境里成長的台灣人並沒有天生的免疫力，一些單純的台灣人往往在有意無意間被利用了、被滲透了，被統戰了，卻完全沒有意識到自己已經墮落在紅色的枷鎖之中。 每當人們提到中共的統戰與滲透就會聯想到特務與間諜，其實統戰與滲透的範圍極其廣泛，廣泛到不能簡單地用「間諜」的概念來分析論述。 比如說，一些有點影響力的台灣人常常會公開提醒台灣商人，不要在中共不喜歡的媒體上刊登廣告，或避免發表支持台灣政府的言論，美其言曰出於「好意」或「保護僑胞」，其實他們已經在中共的戰壕里，替中共的統戰與滲透發揮影響力了。讓人產生恐懼或自覺宣揚「中國好故事」，都是紅色滲透中不可或缺的重要環節。 很多海外華人，包括台灣人或東南亞的華裔難民，他們的政治立場往往會隨著中共影響力的變化而相應發生變化，有些人從反共走向親共，之後又宣稱反共，自由世界給了他們自由思想的空間，但他們是否真的能在立場的改變過程中擺脫中共勢力的束縛呢？那就只有天曉得了。因為中共統戰與滲透的力量就像癌細胞，具有頑固的持久性，有時活躍、有時潛水，當沾惹上後想洗心革面就沒那麼容易。 在澳中經濟處於蜜月的年代，澳洲只看到了滾滾而來的金錢，卻沒注意到中共的金錢是一把雙刃劍，它既減輕了澳洲的經濟危機，也削弱了澳洲的立國基礎，澳洲政府在中共的玩弄下幾乎成為了一堆木偶。譚寶政府最終反戈一擊推出了「反滲透法」，氣焰囂張的中共和統會也不得不偃旗息鼓。中共的紅色勢力就此消亡了嗎？當然不會！那張滲透的網路不是一天建成的，也不可能在一天內轟然瓦解，該鋪墊的早已穩妥，該下的種子也已紮下了根。 英國王子邊上埋著紅色地雷，中共軍人擠進紐西蘭國會，泛紅憲兵在守護台灣總統府，類似的情形比比皆是，澳洲也絕對不會例外，冰凍三尺非一日之寒，區別只在於何時才被發現，西方民主社會的一大特點就是後知後覺。 中國人的群體很簡單，親共與反共都是擺在檯面上，多多少少都對澳洲主流產生影響力，其它的絕大多數社團都保持低調，明哲保身，見風使舵，意見統一。 與中國社區相比，台灣社區反而顯得比較複雜，那是因為各台灣社團在對台灣的定義上有著差異。 在歷史的演變過程中，海外缺乏具有影響力的台灣本土社團代表台灣人發聲，一直被認為是台灣人聲音的社團並非來自台灣，那是一些民國初期就開張的百年老店，「XX堂」，或「XX會」，以及逃離共產極權迫害的難民組成的「越緬寮」團體，他們都曾接受了中華民國文化教育，本質上捍衛的是中華民國。當中共和統會在全世界粉墨登場後，首當其衝就是對這些社團進行統戰與滲透，遺憾的是無一能夠倖免。… Read More
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