瑞士銀行：澳洲就像是「一個新興市場」

（澳洲生活網訊）澳洲經濟對於大宗商品及中國的依賴性，使得其一部分金融資產的表現更像新興市場，而非發達市場。

據悉尼晨鋒報的報導，不僅澳元的波動與中國股市緊密相連，

就連澳洲股市的表現都更像是一個如同智利的聖地亞哥證券交易所那樣的新興市場。。

這一趨勢已經引起了眾多分析師的注意，其中就包括瑞銀投資策略師大衛·卡西迪（David Cassidy）。

他在本周三的一份報告中表示，S&P/ASX指數目前已經從其今年4月27日的高點上大跌了15%，而這種表現使得澳洲股市「比起發達市場來說更像是新興市場」。 他說：「對中國經濟增長的擔憂以及新興市場本身的脆弱性導致了新興股市的持續拋售情況，而在8月股市的突發動蕩出現之前，大部分發達市場對這種情況都是免疫的。」

然而只要仔細觀察就可以看出，在近幾個月所出現的類似於新興市場的拋售表現中，各行業的情形是不同的。

以銀行業為例，由於澳洲國內對房地產投資貸款的監管力度較大，監管部門調高了資本對貸款的比率，各銀行現在都面臨著不小的壓力。

資源類股票則因與中國需求非常緊密及受大宗商品價格影響，也受到相當的衝擊。

這些因素也成為了對澳元的拖累，澳元匯率後者自5月以後跌幅了將近15%，在最近出現反彈之前一度達到了1澳元兌68.96美分的六年半以來的最低點水平。

道明證券(TD Securities)亞太區研究主管Annette Beacher在澳元出現反彈之前就表示，澳元也像是一個新興市場貨幣一樣，它的走勢完全忽視了之前一直緊密相連且近期出現回升的鐵礦石價格。

澳元的疲軟加大了海外投資者們想要退出澳洲市場的決心。近幾個月以來，海外投資者們不斷地拋售所持有的澳洲股票，特別是銀行類股票。而這一拋售速度在近幾周還不斷加快。

卡西迪在報告中表示，除去金融與礦業類股票之外，市場對市盈率穩定的公司股票的估價更高。

像ALS、博思格鋼鐵（ BlueScope Steel）、斯米克集團（CIMIC Group）、西姆斯金屬管理（Sims Metal Management）和Treasury Wine Estates等公司「表現之好超出預期，其股票都被重新估值了」。

而對於那些已經被降級的公司，卡西迪表示自己更看好那些沒有盈利風險的公司，因為它們的絕對市盈率「要求不高」，而且「對分析師的估值目標還有上升空間」。

這些公司包括：AMP、澳新銀行、Harvey Norman、Incitec Pivot、Lendlease集團、麥考瑞集團、 Perpetual、Mirvac、澳航、瑞斯邁公司、 Stockland及西太銀行。